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                  趋势线与均线系统

                  www.zhaogele.com     发布时间:2017-02-07    来源:股票学习网
                  趋势线

                  1、趋势的形成

                  要想真正地了解趋势线的含义,必须首先要了解何谓趋势。所谓趋势简单地说,就是股价波动的方向。

                  投资人如果用心观察股价走势图,很容易可以发现,过去股价的变动并不是毫无规律随意升跌,而是总体沿着一定的方向波动。正如道氏理论所述,只要是上升趋势,每一段涨势都持续不断地向上穿越先前所创高点,中间夹杂的下跌走势,都不会向下跌破前一波跌势的最低点。总之,上升趋势是由高点与低点都不断出现新高价的走势构成。而下降趋势,是指每一段跌势都持续不地向下跌破先前所创的低点,中间夹杂的反弹走势,都不会向上穿越前一波反弹的高点。总之,下降趋势是由低点与高点都不断出现新低价的一系列价格走势构成。

                  趋势的产生是投资人心理变化的产物,当一家公司受宏观经济的影响,业绩逐年提高,营业额大增。随着某一项目即将建成,今后的前景更加光明。在这种时候,在低位买进的投资人因对股价后市有信心,在股价较高价位处因获利丰厚才少量卖出,一旦股价下跌回落就停止卖出,造成卖压减轻,下跌缓慢。而高位卖出的投资人因股票业绩较好,就随着股价的下跌开始回补。没有买进的投资人看好后市,担心错过买进良机,每一次股价从高处回落到前一低点之前,担心踏空而及早买入。强烈的买方力量,阻止股价的下跌,使股价还未跌至前一个低点前,就止跌回升。这些实质的购买力,造成了节节升高的上升趋势。

                  相反,当市场受经济萧条影响,上市公司业绩开始下滑,盈利减少甚至亏损,股价自然受影响开始下跌。在公司业绩未明显提升前,投资人担心股价下跌使自己套牢,因此不愿追逐高价。在低位买进的投资人,见股价稍有回挡,担心再次错过卖出时机,就急于变现。多数投资人因连续的亏损对后市绝望,产生认赔出局的念头,在股价下跌到低点时因损失较大不愿卖出,而股价略有回升,见损失有所减少,宁可亏损也急于卖出。这些强大的卖出压力,自然使股价形成一波低于一波的走势,促使股价接连走低,形成下跌趋势。

                  简而言之,上升趋势里,投资人都在等待回挡时机买进股票;下跌趋势里,投资人都在等待反弹卖出股票。这就是趋势形成的原因。

                  2、趋势线的形成

                  股价遵循趋势发展,这种趋势有可能上升、或下跌、或横向发展。而他们向一个方向波动的时间有可能很长,也可能很短,从时间上划分,分别为原始趋势(长期趋势)、中级修正趋势(中期趋势)、和日常趋势(短期趋势)。几个单日股价波动,构成了短期趋势。几次短期趋势,构成了中级趋势。几个中级趋势,构成了原始趋势。当股价受到外来力量影响,长期趋势走到尽头,就发生了反转,朝相反方向运动。周而复始,循环演变。

                  在许多时候,股价波动不但遵循趋势上升下跌,且许多下跌趋势的高点,都止于同一条向下倾斜的直线上。而有的时候,上涨趋势的低点,多数都落在同一条向上倾斜的直线上。就连持续几年的原始趋势有时也同样如此。换言之,股价的上升波动是由一连串股价波动组成,这些波动的低点相连接,就形成了一条向上倾斜的直线。下跌波动有时也同样是由一连串的波动组成,这些波动的高点相连接,就形成一条向下倾斜的直线。有时这一条直线既不像上倾斜,也不向下倾斜,而是横向波动。不论这些直线的波动方向是向下还是向上或者横向波动,这些反映股价波动方向的直线,统称趋势线。之所以会产生这种现象,同样因为投资人心理变动而产生。

                  每一位投资人都有一种强烈的愿望,希望买进时,可以买进最低价,卖出时尽可能的卖到最高价位。因此,他们总是审视股价的波动趋势,希望在上升趋势的回档过程中,以过去的低点作为参照物,在尽量低的价位买进。当他们发现股价在上升过程中,每一波行情的总是一波接着一波,不断创出新高,而低点也一底高过一底时,他们就会不约而同的通过衡量股价波动的角度,在回荡到上一个低点之前进场买进,而卖出的投资人也随着股价的下跌,利润开始减少,逐步减少卖出。这样就逐步形成了一条向上倾斜的购买力,买进的欲望越强烈,这条上升的需求线就越陡峭。这就是上升趋势线的形成原因。

                  当股价回落的低点,屡次都在同一条直线上止跌上升时,就会有越来越多的投资人,加入逢低买进的队伍中,造成支撑的意义更强劲。因此,在很多的时候,制造一条上升趋势对于机构的拉高,往往可以起到事半功倍的效果。

                  股价在下跌过程中,投资人总是希望最大限度地减少损失。因此产生尽量卖高点的念头,从股价过去运动的轨迹中发现,股价每一次反弹的高点,都较前一个股价反弹的高点略低,于是他们就会通过观察股票向下倾斜的角度,在前一个高点前卖出股票。这种预期心理,造成想卖出股票的投资人随着股价的反弹,逐步卖出,越接近前期高点卖压越重。因此形成了一条向下倾斜的供给线,这就是下跌趋势线形成的原因。

                  3、趋势线画法

                  趋势线究竟应该如何画,画出的趋势线才是真正具有指导意义是我们最关心的,因为它直接影响到我们研判的准确性。

                  可以概括地说,原始趋势是由几段中级行情组成。由股价的上一波原始上升行情形成的最高价,与现阶段原始下跌行情的第一个中级折反走势的高点相连接,所形成的一条向下倾斜的压力线,被称为原始下跌行情的下跌趋势线。由最近的原始下跌行情产生的最低点,与现在这一波原始上涨行情的第一个中级折反走势的最低点,相连接成的一条向上倾斜的下档支撑线,被称之为原始上升行情趋势线。

                  中级趋势线是由几个短期趋势所组成,因此中期上升趋势线的画法,由股价的最近的中级下跌行情产生的最低点,与现在这一波中级上涨行情的第一个短期折反走势的最低点,相连接成的一条向上倾斜的支撑线,被称之为中级上升行情趋势线。由股价的上一波中级行情形成的最高价,与现阶段中级行情的第一个短期折反走势的最高点相连接,所形成的向下倾斜的压力线,被称为中级行情的下跌趋势线。

                  4、趋势线突破的有效性

                  股价朝一个方向波动到一定时候,总要改变方向,对于新趋势的开始,必须从突破的有效性加以确认。对于趋势线突破的确认与形态突破的确认基本一致,也是从突破支撑或阻力的幅度,与成交量的变化来确认的。

                  1 、不论是向上还是向下突破,当日股价收盘价必须超过趋势线 3% 以上为有效突破,幅度越大越好。但是从指数的走势图上看,在指数上涨或下跌时,很少有大于 3% 的幅度,所以指数突破趋势线就不能够以此为依据,只要指数突破幅度在 1 %以上,并连续三个交易日未跌破趋势线或回升至趋势线以上时,即为有效突破。

                  2 、股价向上突破下跌趋势线时,成交量必须放大,而且越大越好。充分的换手才是股价持续上涨的保证。但指数的突破仅仅是以指数突破的幅度为依据,而不理会成交量的变化,成交量只能作为参考。向下突破上升趋势时,成交量不用放大就可以视为有效突破。

                  有很多人认为,当趋势线一旦被股价横盘突破之后,往往预示着股价马上就要反转,是较早形成的买卖信号,应当及早进出。这种看法是不足取的,尽管趋势已经被股价横向突破,趋势的波动方向已经改变,毕竟趋势并没有反转,这时只有等待这一形态形成之后,被明确地向上或向下突破,才真正给出一个明确的买卖信号,而不应该急于进出。


                  5、线的运用原则

                  1 、趋势线经过底部或顶部越多,形成的时间越久,这条趋势线就越有参考意义。

                  这是因为越是经过越多的支撑与阻力,发现这一条趋势线的投资人就越多,他们就会加入到高抛低吸的行列,来利用这条趋势线赚取利润,使这条趋势线越来越牢固。但要注意的是底部与底部,顶部与顶部之间的时间间隔不可太近。

                  2 、一条过于陡峭的趋势线,通常不具有实质意义,总体来说 30 度到 45 度的趋势线最有意义。

                  这主要是因为陡峭的上升趋势线,是股票上涨速度较快造成的。这样持有该股的投资大众平均成本较低,随着股价的上涨,获利越来越丰厚,这样越向上抛压就越大,很容易产生巨大的获利回吐压力造成股价狂跌。而一条陡峭的下跌趋势线,说明大众持仓成本很高,大多已经亏损严重,随着股价的下跌,往往很容易因投资大众的亏损惨重而产生强烈的惜售,改变股价波动的方向。只有经过充分换手的趋势线才是稳定的。所以一条陡峭的趋势线通常不具有实质的参考意义。

                  3 、在下跌过程中,股价在市场气氛较为热烈的情况下,大幅反弹形成的高点相连接,构成的一条向下倾斜的上档压力线。以及上涨过程中,在悲观的气氛下冲击形成的恐慌性低点,相连接的一条向上倾斜的下档支撑线。是最具意义的趋势线。


                  6、趋势线的作用

                  1 、趋势线一旦出现,股价上涨或下跌至趋势线附近时,往往会对股价的波动产生一定的支撑或阻力的作用,因此可以作为卖买的参考。

                  2 、当趋势线被有效的上涨或下跌所突破时,往往预示行情已经发生逆转,投资人应考虑买进或卖出,以获取利润或减少亏损。

                  3 、投资人常常因追逐短线价差而造成踏空,趋势线能够帮助我们认清大势,以免因小失大。

                  在很多时候,经常可以看见这样的情况,当一个长期趋势线形成之后,我们可以明显的发现,每一次指数探底回落的低点,往往是前一个成交密集区域的高点(阻力位)。而一个下跌趋势中股价反弹的高点,又往往止于前一个成交密集区域的低点。这种现象告诉我们,每一个形态一旦形成,它的阻力位被突破之后,往往成为一条上升趋势的一个下档支撑,而不会被跌破;每当一个形态的下档支撑被跌破,往往就有可能成为一个下跌趋势线的反弹高点(阻力位)。

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                  均线系统

                  1、均线周期的选择

                  均线系统的周期选择有很多种,从三日到数百日平均移动线都有投资者采用。但是到底应以几日平均移动线做行情判断的参考比较具有实效,这一问题一直困扰多数投资人。投资者因为大都倾向短期投机,所以证券公司的均线设置,通常都是短期或短中期均线,比如 5 日、 10 日、 20 日或者 5 日、 10 日、 30 日,极少使用可以代表短中长三种趋势的均线。事实上,均线的选择应该代表中短长三种趋势,而不是过分重视某一种趋势而忽略别的趋势,这都是不明智的,所以应参考以下几种趋势:

                  短期趋势:通常是指一个月以下的股价波动趋势,因为 5 日线均线所代表的是一个星期的波动。 10 日线代表的是半月线。所以我们经常以它们代表短期趋势,短期均线通常波动起伏较大,过于敏感。

                  中期趋势:是指一个月以上,半年以下的股价波动趋势。常用 20 日线、 40 日线、 60 日线。这是因为 20 日线代表的是一个月股价波动趋势。 40 日线代表的是两个月的股价波动趋势。 60 日线所代表的是三个月的波动趋势,又是正好一个季度,因此又叫季线,也经常有投资人采用。中期均线走势既不过于敏感,又有沉稳的一面,因此最常被投资人使用。

                  长期趋势:是指半年以上的股价波动的趋势。比较常用的是 120 日线与 240 日线。 120 日线代表半年的波动方向,又叫半年线。 240 日均线代表的是正好一年的波动方向,又叫年线。总的来讲长期均线走势过于稳重不灵活。

                  为了同时显示这三种趋势与长期、短期、中期,投资大众的平均成本,我们应同时选择这几种趋势,而不能因为个人习惯或爱好厚此薄彼。不能同时观察几种趋势的变动,是不能够做好分析工作的。

                  很多投资者设置一些不常见的均线周期,比如: 7 日、 9 日、 13 日, 27 日等等,目地是担心庄家故意骗线。这是完全没有必要的,事实上只要是短期波动,随时就有主力故意划线的可能。这是因为短期均线最容易操纵,而中长期趋势则很难故意划线,假如所有的投资人参考的均线周期都是 240 日均线,即使主力知道这一点,他又能怎样做骗线?这正是要三种趋势同时考虑的主要原因。因此,我们没有必要处心积虑的设置一些不常用的均线周期。

                  需要注意的是,以收盘价作为计算均线系统的基点,是因为在过去,不论是任何的技术指标,包括 k 线的记录,完全是手工记录。所以要将每一只股票的收盘价记录在桉已经很不容易了,要得到股票的每日均价,必须要有交易所提供的全部成交记录,才能计算得出。一方面计算数据太大,另一方面资料来之不易,而收盘价较为容易得到,所以就将收盘价作为计算平均移动线的基点,久而久之习惯成自然,就一直沿用到了今天。实际上最可以代表一天股价的平均成本的当然不是收盘价,而是一日的均价。运用收盘价计算短期的均线,比方 5 日均线,就离真正均价的差距较大,所以用这种计算方法得出的均线周期越短,就越不能代表平均成本。相对来说,越长的周期这种误差就越小,所以真正有代表意义的是每日的均价,而并非收盘价,这一因素是使用均线系统的投资人必须注意的。


                  2、均线系统的优点

                  均线系统尽管有这样那样的缺陷,但它的确可以将道氏理论数字化、具体化,均线系统主要有以下优点:

                  1 、均线系统可以很清楚地表示出股价波动的趋势。

                  每日股价起起落落,常常叫投资人难以分清股价波动的趋势。通过均线系统,我们很容易一眼看出股价波动的趋势,究竟是上涨还是下跌或是横向波动。

                  2 、可以将大众的平均成本公开。

                  均线系统可以将大众的平均成本公开,而平均成本是判断股价波动非常有效方法之一,当我们得知投资者在一定时期内的平均成本后,很容易可以从投资人获利和亏损的程度,判断他们的买卖愿望和即将作出的决定,并以此作为买卖的参考依据。


                  3、葛兰维定理的理解
                  正如前面所讲,均线系统可以表示投资者的平均持仓成本,它和股价之间的关系,表明各个时期投资者的盈利和亏损的程度。投资人盈利和亏损会影响他们的买卖决定,并最终造成股价波动,葛南维因此从中总结出《葛兰维八大定律》。


                  1 、平均线由下降逐渐走平,且有向上抬头的迹象,而股价自均线的下方向上突破平均线时是买进信号。

                  均线系统由下降转为水平不是一朝一夕可以形成,需要很长时间。随着时间的推移,在这一价位区的换手越来越多。此时股价一旦向上穿越均线系统,对于在低位买入者来讲突然获利丰厚,必然会造成低位买进的投资人大量获利抛售。只要股价可以高位站稳,成交量放出巨量加以配合,就说明必然有巨大资金介入了。因为没有大资金的介入,股价是无法有效突破均线系统的。既然有大资金介入,后市上涨就是很正常了,所以作为买进信号。


                  2 、股价趋势走在均线之上,股价突然下跌,没跌破移动平均线,又再度上升,是买进讯号。

                  均线所代表的是平均成本,那么股价跌到均线即止跌反涨,说明抛压是因为获利丰厚导致,一旦股价跌至均线,投资人利润减少,卖压就迅速降低,并很快又继续回升,表明市场气氛良好,股价很快会再创新高,因此为买入信号。

                  如果股价下跌至均线附近伴随着成交量的迅速萎缩,然后起稳并上涨,继续上涨的可靠性更高。


                  3 、股价跌至平均移动线下方,而平均移动线短期内仍为继续上升趋势,不久股价又回到均线上方,是买进信号。

                  性质基本与第二条相似,可参考第二条的注译,只是下跌的力度较大。


                  4 、股价趋势走在平均线之下,突然出现暴跌,距离平均线非常远,极有可能随时再度靠近均线,亦为买进时机。

                  股价的暴跌,会造成投资人突然亏损极为严重,严重的亏损会使投资人无法下决心割肉卖出手中持股,而产生强烈的观望情绪,致使很轻微的买气,很容易迅速将股价推高,因此为买入信号。


                  5 、股价走在平均线上方,突然暴涨,距离均线越来越远,为卖出时机。

                  股价向上大幅暴涨之后,投资人不论在短期买进还是中长期买进的都突然获利丰厚,极易引起大量获利回吐,造成股价迅速下跌,因此为卖出信号。


                  6 、均线从上升趋势逐渐转为水平,且有向下跌的倾向,当股价从平均线上方向下突破平均线时,为卖出信号。

                  均线上升趋势逐渐转变为盘局,不是一朝一夕的事,大量筹码在这一价位换手,是大多数投资人的平均持仓成本区域。此时股价一旦下跌,导致所有在这一价位的买入者,全部被套牢。出于对亏损的恐惧,任何一次股价回升至这一价位区,都会因解套压力而迫使股价再次下跌,因此为卖出信号。


                  7 、股价趋势在均线之下,回升时未超越平均线,再度下跌,为卖出讯号。

                  股价回升到均线附近就重新下跌,说明一有解套的机会或者少亏投资人就争相出逃,造成股价的下跌。表明此时投资人心态不稳,有很强的卖出欲望,这种心态会导致股价继续大幅下跌,因此为卖出信号。


                  8 、股价仍然涨过平均线上方,但平均线继续下跌,不久股价又回到均线的下方,为卖出信号。

                  这种走势的性质与第七条较为相似,只是反弹的力度相对较大,参考第七条的定律注解。

                  很多投资人经过长期实践之后,认为第三条与第八条比较不易与实际配合,运用时风险较高,如不是非常熟悉均线系统,投资人最好放弃不用,以免承担过大风险。

                  运用均线系统最为稳妥的做法是相互结合使用。葛南维定律第一条与第二条合并使用:平均线从下降趋势转为水平而有向上波动的趋势,股价从均线下方向上方突破均线,不久,回调时若不跌破均线,是运用均线操作的最佳买进时机。如果这时再配合股价在颈线附近的企稳,成交量逐步萎缩就更可以确认是最佳的投资机会。这种情况必然只有在底部形态完成之后的反抽过程中才会出现,它所要反映的市场气氛和买进原因与底部形态的突破之后的反抽是完全一样;第六条与第七条合并使用:均线走势从上升趋势逐渐转变为水平,且有向下倾斜的倾向,当股价从均线上方向下突破平均线,回升时无力穿越均线,再次下跌,为买进时机。如果成交量随着股价的回升有略为缩小的迹象,就更加可肯定是运用均线操作的最佳卖出时机。这种情形必然出现在顶部形成之后的反抽过程中,所反映的市场气氛与卖出原因与顶部形态完成之后的反抽完全一样。由此我们可以得知,尽管形态分析和趋势分析的进出时机表现形式各有不同,事实上殊途同归,都是投资人从不同角度对市场的观察结果。

                  在葛兰维八大定理中,第四条与第五条的正确运用必须要有乖离率的配合。

                  (责任编辑:股票学习网)

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